中融信托16亿信托产品展期25个月，塔牌集团、微光股份官宣被波及

记者|吴绍智

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还有上市公司“踩雷”房地产信托。

4月18日，塔牌集团(002233。SZ)公告称，公司全资子公司广东塔牌混凝土投资有限公司于2021年4月1日以自有资金2000万元认购了中融信托发行的中融-融培231号集合资金信托计划(简称“融培231号”)的2000万个A类信托单位。2022年4月18日，公司收到中融信托《临时管理报告》款项。根据项目公司及相关方的申请，本信托计划项下现有的所有信托单位预计展期25个月。

除了塔牌集团，微光股份(002801。SZ)去年同期也认购了融培231号4000万元。4月15日，宣布产品延期。

中融信托在报告中指出：“近期，受托人一直在与项目公司及其他相关方进行沟通协商，督促相关方按时足额履行投资本金及投资收益的支付义务；但截至公告日，项目公司及其他关联方仍未履行投资本金及投资收益的支付义务，担保人也未履行担保。预计受益人的信托利益不会如期全部分配。”

针对信托产品延期一事，中融信托回复界面新闻记者称：“目前信托计划已根据信托合同进入延期期。中融信托公司作为受托人，已争取到部分还款，并与项目公司及相关方制定了新的还款计划。信托计划已实施了项目的所有风险控制措施。在项目存续期间，中融信托将恪尽职守，积极履行受托人职责，督促项目公司及相关方尽快履行全部还款义务。”

关于展期内的信托利益分配方案，(1)对于2022年3月31日前的信托收益，预计在2022年4月15日前和2022年4月30日前分两期支付。受托人收到上述款项后，将按照业绩比较基准7.5%/年向全体受益人分配收益。收益分配计算截止日期为2022年3月31日；

(2)后续付款。预计从2022年5月起，要求项目公司及关联方每月向受托人支付一定金额的投资本金，并计划在2024年4月(含该月)前向受托人支付全部投资本金及剩余投资收益。2023年4月前(含当月)，项目公司及关联方预计支付不低于6亿元的投资本金；预计在2024年4月(含)前，项目公司及关联方支付全部剩余投资本金和全部剩余投资收益。

中融信托官网及相关上市公告显示，融培231号成立于2021年3月31日，信托现有规模为16.55亿元，分为A类和b类，其中，A类信托单位业绩基准为7.1%/年，预期存续期为12个月；B类信托单位业绩比较基准为7.4%/年，预期存续期为24个月。

信托资金用于投资和认购上海退溪企业管理中心(有限合伙) (简称“上海退溪”)的LP份额。中融信托全资孙公司上海鼎牧投资管理有限公司为GP(GP不收取管理费和超额分成)，最终通过股权转让方式将资金用于标的项目3354世茂中山广信天地项目。

其中，上海推喜按注册资本以公允价格收购原股东广州捷越置业有限公司持有的中山普辽房地产开发有限公司(简称“中山普辽”)3.6%的股权，剩余资金用于收购原股东淮安傅生房地产开发有限公司(简称“淮安傅生”)持有的项目公司96.4%的股权收益权。

图：信托计划交易结构。界面研究部制图。

同时，淮安傅生向中融信托和上海退喜承诺项目公司和标的项目的销售指标、项目进度指标和投资收益指标，并与中融信托进行对赌交易。若未达标，淮安傅生有义务向中融信托支付对赌赔偿金，收购中融信托持有的有限合伙份额，并支付有限合伙份额的收购价款。

增信措施方面，中山普略抵押世茂中山广信天地项目土地使用权，今年1月抵押在建项目120套；淮安傅生以其持有的项目公司96.4%的股权提供质押担保；上海世茂建设有限公司提供连带责任保证，并与淮安傅生共同承担流动资金补充责任。此外，还全面监管项目公司，共管项目公司公章和网银ukey等。

据接近此事的业内人士透露，该信托计划设定的担保还是比较强的，包括土地使用权抵押担保、项目公司股权质押担保或转让、担保人担保、项目公司综合监管等。

随着房地产公司纷纷“爆雷”，触雷的房地产信托增多，作为投资者的上市公司也未能幸免，但这无疑给上市公司敲响了“警钟”。

2021年12月，洋河股份公告称，全资子公司洋河股份出资1.9亿元认购“中信信托嘉禾118号恒大贵阳新世界集合资金信托计划”，本金7251万元、投资收益9500万元未及时收回，决定延期。

塔牌集团表示，为防范房地产信托产品投资风险，公司从2021年下半年起暂停房地产信托产品投资。截至2021年12月31日，公司投资的房地产信托产品股票产品数量为24只，股票产品余额为2.55亿元。截至本公告日，公司投资的房地产信托产品股票产品数量为16只，股票产品余额为1.59亿元。

作为融培231号的受托人，中融信托也在采取措施。公告指出，中融信托高级管理层多次带队前往世茂上海总部，协商后续偿债安排，增加项目管控措施。公司高层及相关部门人员多次到抵押物现场了解市场情况。

中融信托成立于1987年，前身为哈尔滨国际信托投资公司，注册资本120亿元，与经纬纺机(000666。SZ)和中智企业集团分别持股37.47%和32.99%。经纬纺机2021年半年报显示，截至6月底，中融信托信托资产总额6882.57亿元，行业、金融机构、房地产为前三大领域，占比分别为39.06%、30.63%、16.78%。

2021年12月，中智企业集团发布讣告称，公司创始人解志坤于2021年12月18日9时40分逝世，享年61岁。然后，受解志坤先生家属委托，经集团管理层讨论决定，由中融信托董事长刘洋先生临时主持中植企业集团全面工作。