降息降准对股市的影响-央行降准0.5%，为什么如此突然？还会降息吗？对股市有何影响？

就在刚刚，央行宣布了降准的消息，决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。降准之后，将释放万亿资金。靴子落地，有何影响？

有不少的分析者认为，降息将会推动股市的上涨，尤其是银行，是最直接的受益方。就近两天银行股走势来看，虽然并没有受利好刺激，直接反弹，但是也看到了企稳迹象。

前段时间，中长期存款利率已经出现了下降，储蓄国债也随着下调，已经形成了事实上的降息。降准和降息往往是一对孪生兄弟，相伴相随。所以降准也就接踵而至。

所以，这次的降准并不让人感到意外，鉴于当前的经济形势，这次降准来得很快。

这里所说的降准是指降低银行等金融机构的存款准备金率。

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，是缴存在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

存款准备金最初是防止金融机构过度放贷而引发的金融安全事故，后来成为了央行用来调节金融市场货币供应的货币政策工具。降准就意味着金融机构存入央行的资金减少了，用来放贷的资金就变多了，就可以惠及更多的实体经济发展，支持小微企业的发展。

2021年上半年，虽然我国经济保持了稳健增长，但是存在结构不平衡问题。国家统计局发布的2021年6月中国采购经理指数显示，在制造业方面，大型和中型企业PMI分别为51.7%和50.8%，均高于临界点。而小微企业PMI为49.1%，低于临界点。这充分说明当前小微企业经营仍然面临着困难，仍然需要扶持，融资成本需要进一步降低。

非制造业方面，当前扩张力度有所减弱。住宿餐饮等行业商务活动指数仍位于临界点之下。 这说明虽然疫情得以控制，但这些传统服务业还在慢慢恢复当中，消费能力需要进一步提高。综合来看，我国当前企业生产经营活动总体保持扩张，但力度有待增强，需要流动性的刺激。

众所周知，国际大宗商品涨价使得企业生产成本上升，造成了很大的压力。尤其是中小企业，疫情的影响刚缓过劲来，又遭到了大宗商品涨价的暴击。双重压力之下，处境之艰难可想而知。这也是国家持续不断地对小微企业全方面呵护的根本原因。

从刚刚发布的2021年6月份PPI数据来看，PPI同比上涨8.8%。虽然在国家保供稳价政策的影响之下，钢材、有色金属等行业价格上涨势头得到初步遏制，但受国际原油价格上行的带动，国内石油相关行业价格仍在快速上涨。同时农资价格持续居高不下，其中肥料制造和农药制造价格分别上涨4.8%和1.2%。

这说明，国际大宗商品涨价的影响虽然有所减弱，但并没有消除，更重要的是我们并没有大宗商品的定价权。所以只能通过降准来对冲这种影响。

我们知道，前一段时间，中长期存款利率出现了明显的下降，某全国股份制银行3年期大额存款利率从3.98%降到了3.55%。近日，储蓄国债的票面年利率也进行了下调。银行负债端利率下调有利于传导到资产端利率的下调，只有银行贷款利率出现了下调，才能解决小微企业融资成本问题，才能更好的支持实体经济。

降准会释放流动性，对于资本市场而言，是一个利好。但是降准释放的流动性并不能直接流入资本市场，推动股市的上涨，因此短期来看，也不要有太多的期待。事实上，股市这两天的走势已经给出了答案，就算直接受益的银行股也并没有上涨，而是继续下行。

但是，中长期来看，对资本市场的影响还是很大的，释放的流动性必然会刺激经济的增长，促进就业稳定，提高就业人员的收入。这样就会间接带动股市的上涨。