通过！期货和衍生品法今年8月1日起施行，业内咋看？

大河报大河金融魔方记者段伟多陈瑜菁

据新华社报道，4月20日，《中华人民共和国期货和衍生品法》在十三届全国人大常委会第三十四次会议上获得通过。这部法律于2022年8月1日生效，填补了我国期货及衍生品领域法律的“短板”。

《期货和衍生品法》是我国第一部规范期货市场的专门立法。业内人士对此怎么看？法律实施后，期货公司有哪些发展机遇？大河报大河金融立方记者进行了采访。

为金融市场规范发展提供更多法律保障

期货市场是风险管理的市场，做好风险防控，制定专门的法律加强监管，意义重大。

中国期货业协会数据显示，2021年，全市场总成交分别创下75.14亿手和581.20万亿元的历史新高。今年前三个月，全国期货市场累计成交15.33亿手，累计成交128.61万亿元。其中，中国商品期货交易规模连续多年位居世界第一，是全球最大的农产品、有色金属、焦炭、动力煤、黑色建材等期货市场。

对于《期货和衍生品法》的审议通过，河南省经济法学会理事、郑州大学法学院硕士生导师张斌告诉大河报大河金融立方记者，从《期货法》首次提交审议开始，他就一直在关注《期货法》的立法进程。随着法律草案继续推进，直到刚刚表决通过，他相信越来越多的专业和建设性的意见得到了采纳。“可以说，这部法律为促进金融市场规范发展、保护投资者权益、服务实体经济提供了更加有力的法律保障。”

南华期货董事长罗旭峰在接受大河报、大河金融立方记者采访时表示，《期货和衍生品法》的推出是加强资本市场基础制度建设的重要举措，对未来期货及衍生品市场的健康发展具有积极的促进作用。这部法律将现行规则概括为法律条文，有利于市场的稳定发展，符合市场预期。《期货和衍生品法》先后两次向社会公开征求意见，广泛听取了相关部门和市场主体的意见。“从法律征求意见和三次审议情况来看，相关焦点问题都得到了充分讨论和处理，各方认同度高，最大限度地凝聚了共识。”

全国人大常委、NPC财政经济委员会副主任委员尹中卿认为，期货及衍生品市场虽然是一个小市场，但对整个金融市场的影响力很大。因此，作为期货及衍生品的基本法，在法律颁布后要加强宣传教育，做好解释工作，让期货行业、期货市场和期货监管部门对立法的主要内容有更准确的把握，让社会公众对这部法律服务国民经济和实体经济的作用有积极的认识。

采访中，多位业内人士梳理了这部法律的亮点。

【亮点1】

统筹考虑期货和衍生品

使两个市场发展均“有法可依”

在张斌看来，《期货和衍生品法》有几个亮点。其中之一是在二审期间，草案名称由《期货法》改为《期货及衍生品法》，更加准确地反映了金融交易市场中期货与衍生品的关系。法律名称的改变进一步明确了期货和衍生品作为两个平行的法律概念。在这种情况下，在适用这一法律时，执法者和监管者都可以根据期货和衍生品不同的交易逻辑进行法律推演，从而保证期货和衍生品的交易能够符合各自的特点。

“《期货和衍生品法》的一大亮点是以规范期货市场为主，兼顾衍生品市场。”罗旭峰表达了类似的观点。他告诉大河报、大河金融立方，期货市场和衍生品市场的法律性质和基本定位是一致的，两者深度融合，功能互补，紧密相连，形成统一的大市场。《期货和衍生品法》“本法确立了交易场所行为准则、衍生品交易业务准入、单一主协议原则、净额结算终止、衍生品交易报告、集中结算等衍生产品市场发展和监管急需且国际通行的基本制度。并委托国务院期货监督管理机构或者国务院授权的部门负责对衍生品市场进行监督管理，使衍生品市场的发展‘有法可依’。”

【亮点2】

促进我国期货市场对外开放

提升期货市场国际化水平

罗旭峰认为，《期货和衍生品法》借鉴国际最佳实践，建立了净额结算、交易申报数据库、集中结算等终止全球衍生品市场的主要制度，填补了规则空白，为衍生品市场营造了公开、公平、公正的法律环境，对提升我国衍生品市场对外开放程度，引导和规范场外衍生品市场健康发展具有积极意义。

张斌认为，这部法律界定了期货合约和期权合约，包括期货和期权交易，明确了互换合约和远期合约是金融合约等。法律覆盖范围更广，增加了法律适用的广度，可以更好地服务实体经济；另外，关于期货交易制度本身，法律中的很多规定是与国际接轨的，这将有助于提高我国金融市场的国际化水平。

“《期货和衍生品法》的采用，将有利于推动中国期货市场的对外开放。”罗旭峰表示，近年来，中国期货市场双向开放全面推进，但缺乏统一的期货立法影响了中国期货市场的开放效果。《期货和衍生品法》通过规定境外期货交易场所注册、境内机构参与境外期货交易规则等。构建境内外期货市场互联互通，形成境内外双循环、相互促进的发展新格局，进一步提升我国期货市场国际化水平；另一方面，通过明确跨境监管合作和信息退出，为应对跨境风险、打击跨境违规行为提供了更加充分和坚实的法律基础。

此外，《期货和衍生品法》推出后，有望进一步拓宽期货经营机构服务实体经济的广度和深度，为期货经营机构探索新的业务模式和经营理念提供发展空间，改善期货经营机构同质化竞争严重、盈利模式单一的现状，进一步提升期货经营机构的专业化水平和服务能力，充分发挥期货市场服务国民经济的独特优势。"有利于建设具有国际竞争力的期货经营机构."罗旭峰说。

【亮点3】

设定期货交易者专章

提振交易者信心

中原股份首席风险官杨洋在接受记者采访时表示，《期货和衍生品法》有利于期货市场的市场化、法制化和国际化。

具体来说，一是从法律意义上明确期货交易的合法性和重要性，并将其上升到维护国家经济安全的高度；二是明确期货市场所有参与者的法律地位，明确期货市场的基本法律关系、民事权利义务和法律责任，为司法机关审理期货交易相关案件提供明确的法律依据；三是加强了机构监管，明确了金融机构应当依法审批或核准，基本切断了金融机构违法违规从事衍生品交易的可能，有利于防范和化解金融风险；四是为期货交易者设置专章，对期货交易者进行谨慎保护，要求对期货交易者进行适当管理，提振期货交易者参与期货市场交易的信心；第五，完善境外机构在境内从事营销活动的管理规则，有利于期货市场“引进来”和“走出去”。

法律出台

将给期货公司带来巨大发展机遇

《期货及衍生品法》将于2022年8月1日起施行，填补了我国期货及衍生品领域的法律“短板”。法律实施后，期货公司有哪些发展机遇？

杨认为，《期货和衍生品法》的推出将给期货公司带来巨大的发展机遇。具体来说，一是期货品种和期权品种上市注册制的建立，将进一步丰富期货期权品种，为期货市场带来更多增量资金；二是加强对期货公司的监管，规范其运行机制，将进一步提高其风险管理能力和专业服务能力，从而更好地服务更多的产业实体；三是进一步界定和拓宽期货公司的业务范围，有利于期货公司多元化发展，提高盈利能力和水平；第四，为期货市场的开放提供法律保障。更多的海外机构将参与国内期货市场，更多的国内期货公司将走向世界。市场开放将带来新的发展机遇。

《期货和衍生品法》 立法进程

2021年4月26日，期货法草案首次提交十三届全国人大常委会第二十八次会议审议。

2021年4月29日至2021年5月28日，《期货法(草案)》首次网上公开征求意见。

2021年10月19日，十三届全国人大常委会第三十一次会议听取了全国人大宪法和法律委员会关于期货法草案修改情况的报告。二审稿将法律名称由之前的《期货法》修改为《期货及衍生品法》。

2021年10月23日至2021年11月21日，《期货及衍生品法》(草案二审稿)网上公开征求意见。

2022年4月18日，在十三届全国人大常委会第三十四次会议上，全国人大宪法和法律委员会主任委员李飞作了关于期货及衍生品法草案审议结果的报告。

2022年4月20日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十四次会议表决通过《期货和衍生品法》号。

编辑,徐娇