房贷、企业贷款利率双回升 市场资金需求增大

本报记者 慈玉鹏 张荣旺 北京报道

央行近日发布2021年一季度货币政策执行报告数据显示，3月新发放贷款加权平均利率为5.10%，其中企业贷款加权平均利率为4.63%，相对去年12月末上行0.02个百分点；个人住房贷款加权平均利率为5.37%，相对去年12月末上行0.03个百分点；票据融资加权平均利率 3.52%，相对去年12月末上行0.42个百分点，均呈上升趋势。

《中国经营报》记者获悉，目前贷款利率上行主要受多方面因素影响，一是经济复苏，市场资金需求增大，供求变动影响；二是银行负债端压力仍较大，传导至贷款利率端，而房贷利率在受到市场影响同时更受到监管要求影响。

但多位业内人士告诉记者，货币政策相对稳健，贷款利率短期内应不会有过大幅度变动。

利率上行

中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军告诉记者：“目前经济恢复和发展，我国出口总值的不断提升，大宗商品价格提升，都表明经济活跃度不断提高，进而企业对资金需求量不断提升。”

他表示，目前我国总体货币供应和去年相比较边际收紧，导致供应方面存在一定压力，但总体来看，我国货币政策相对稳健，不会急转弯。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华告诉记者：“目前贷款需求增加是贷款利率上升的主要原因，市场供求是最大影响因素之一，但预计利率上升有限，主要是我国为支持经济稳步恢复，货币政策不急转弯，货币信贷环境将保持合理适度，同时，欧美继续实施极端宽松货币政策，也会对我国利率上行构成一定制约。”

从市场需求看，央行数据显示，2021年4月社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期少1.25万亿元，比2019年同期多1797亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.28万亿元，同比少增3399亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少272亿元，同比多减1182亿元。

周茂华指出，在目前国内贷款利率略上行，属于正常现象，但需要通过结构性工具和改革手段，引导金融机构挖掘潜力、精准支持小微民营薄弱环节和制造业重点新兴领域，释放微观主体活力并有效防范资金脱实向虚风险。而房地产贷款利率出现小幅结构性上升，主要是市场需求推动（部分银行房贷额度不足），但从以往经验看，房贷利率不是完全受市场需求变动因素影响，还受到监管政策影响。

某地方银行高管告诉记者，目前房地产贷款额度管控较为严格，今年央行、银保监会发布的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》正式实施，新规要求，银行业房地产贷款余额占比及个人住房贷款余额占比不得高于央行、银保监会确定的相应上限，但实际上，低于要求的银行要想提升房贷余额占比，也要监管严格审批。

负债存压

周茂华表示：“贷款利率上升的另一个影响因素是部分银行负债压力，目前国内银行业竞争加剧，金融监管环境趋严，互联网存款治理规范，资管新规过渡期临近等，导致部分银行负债压力有所增大，进一步传导到贷款利率端。”

赵锡军表示：“影响银行负债压力的因素之一是目前投资者风险偏好发生变化，除存款之外，人们也会更多选择基金、股票、债券、理财等，比如基金分流了储户资金，这样造成新增存款竞争愈发激烈，存款利率一旦上升，或会传导至贷款利率。”

银行负债端压力从同业存单发行量看同样有所体现，Wind数据统计显示，今年4月，同业存单发行只数为31816，发行额度为22.57万亿元，同比环比均处于上升趋势。

“银行负债压力近两年一直较大，实际上，银行负债增长基本看派生增长，派生增长看信贷增长，如果各行信贷增长，存款一般就会增长，央行对信贷规模进行管控，银行负债就会进一步受到影响。” 某东北地区银行人士表示，“实际上，银行负债方面，大行更易受到宏观政策调整影响，而中小行较为灵活，可以用高利率抢大行客户，因为其需求较少，所以面对政策影响，相比大行解决起来容易些。”