普益标准×光大理财丨一文搞懂绝对收益策略

绝对收益策略vs相对收益策略

“绝对收益策略”重视资产的“安全性”，也就是无论市场涨跌，投资经理都要尽量控制下行风险，力争产品能够获得正收益。说白了就是“可以少赚，尽量不亏”，追求的是收益的稳健性。

与“绝对收益策略”对应的是“相对收益策略”。该策略一般会选择一个比较对象作为“业绩基准”（如大盘指数），投资经理的管理目标是获得相对业绩基准更好的收益表现，也就是当大盘上涨时要力争涨幅超过大盘，在大盘下跌时要争取跌幅小于大盘。

相对于“相对收益策略”而言，“绝对收益策略”更加注重资产的安全性和收益的稳定性，争取实现正回报。

是否在任何时间都能赚钱？

从上面的介绍中我们已经看到，绝对收益策略是以追求正收益为投资目标，力争无论市场涨跌都能给投资者带来绝对回报。不过需要注意的是，由于市场本身的不确定性和策略投资期的安排，绝对收益策略并不是承诺投资者在任何短周期内一定不亏钱。“绝对收益策略”并不是一种收益承诺，而是一种投资理念，即在严格控制下行风险的条件下争取最大回报。

绝对收益策略有那些实现方法

单一资产或策略难以长期稳定获得绝对回报，对于成熟金融市场尤其如此。绝对收益策略产品一般是通过有效的资产配置策略投资于多种资产，如债券、股票等，同时搭配多种子策略，以多资产+多策略的形式降低投资组合的整体波动率和回撤，力争为投资者带来绝对回报。例如“阳光橙增盈绝对收益策略2号”产品的投资策略设计，就综合运用了量化中性、打新、套利、权益多头等多种低相关性策略，降低组合波动率，控制回撤，力求实现稳健收益；同时灵活运用股票、商品和衍生品等资产工具，获取收益弹性和对冲资产波动。

理财学院往期文章也介绍了几种以绝对收益为目标的投资策略，感兴趣的投资者可以参考《固收+到底加了什么？》，《揭开“量化对冲”的神秘面纱》，《多资产多策略如何实现绝对收益？》等。

绝对收益产品适合的投资需求

“绝对收益策略”和“相对收益策略”并没有好坏之分，而是各有适用的场景。很多投资者都有类似的体会，有些产品的短期收益很好但净值波动很大，或者相对排名较好但绝对收益却不理想，持有体验不佳。这便是因为所选择的投资产品与投资者的投资需求并不匹配。由于“绝对收益策略”无论市场涨跌，都追求