美债“接盘侠”出现？持仓5万亿，超中日总和

由于疫情时代的长期影响以及美国不断提高利率、发行债券和超发货币，自2022年以来通货膨胀率不断上升。

据统计，美国3月份CPI和PPI数据均达到近50年来的最高水平，同比增速分别超过8%和11%。

大宗商品价格的上涨带动了上下游相关商品价格的上涨，就连过去以稳定著称的食品价格也出现了较高的涨幅。

因此，目前美国的高通胀问题亟待解决。今年3月，美联储开启了加息通道，但效果并不明显。

3月加息只是开始，未来一年美联储可能还会多次加息。

讲真，全球通货膨胀率不断上升，疫情时代只是一个方面。主要原因是很多货币放水。

以美国为例。为了缓解国内压力和外债，已经推出了几轮货币宽松措施。

据统计，自疫情时代以来，美国印钞总量已超过10万亿。虽然经济指数中的名义GDP得到了显著提升，但物价涨幅也随之而来。

美联储在不断提高利率、采取措施释放货币的同时，也在不断发行债券。

典型的是拆东墙补西墙，把借来的钱分给企业和居民，然后通过企业的生产和居民的消费来刺激经济增长。最后，通过调整美元汇率来减少债务偿还额。

说实话，美国已经形成了一套相当完整的“借钱还钱”体系。

目前美国的国债已经超过30万亿元。

不过话说回来，到底是哪些国家在向美国借钱呢？谁是美债的最大持有者？

美国最新发布的TIC报告显示，截至今年2月，海外私人投资是美债增加的基本原因，目前规模已超过900亿。

然而恰恰相反，各国央行基本都在减持美债。目前减持规模已经超过160亿。

TIC报告显示，目前，美债最大的海外持有者仍是日本，持债规模为1.3万亿元，较前两个月同比增加32亿。

日本是少数几个在结束连续两个月减持美债后仍在增持美债的海外国家之一。

但TIC公布的数据有一定的滞后性。2月份公布的数据实际上反映了去年12月份的情况。

位于欧洲的英国目前是美国的第三大债权国。据统计，2022年后，英国对美国的债务减少已经达到222亿，目前持有总额为6200亿。

不过话说回来，俄罗斯和中国目前持有多少美债？

据统计，中国持有美债达1.05万亿元人民币，是美国第二大海外债权人。

值得注意的是，自去年12月以来，中国持有的美国债券已经连续三次下降，总额超过260亿美元。在最近公布的2月份数据中，中国持有的美国债券为53亿美元。

其实在很多年前，俄罗斯就是海外美债的最大持有者之一，规模超过1000亿。

但近年来，俄罗斯开始大量抛售美债，减持规模几乎每年都在增加。截至目前，俄罗斯实际持有的美债金额不到20亿。

相对来说，已经很少了。

然而，俄罗斯在大量抛售美债的同时，做了两件事：

第一，增持人民币。随着中俄贸易的日益增加，俄罗斯目前的人民币资产实际上已经超过了美元。

二是买黄金。众所周知，黄金一直是硬通货，几乎每个国家都有自己的黄金储备。目前，俄罗斯的黄金储备已经处于世界前五的位置。

然而，尽管日、英等国每年都在持续增持美债，但随着疫情时代的到来，短短两年时间，美国一直在大肆发债、超发货币，以缓解国内压力，这根本不够日、英等国接收。

值得注意的是，事实上，美国债务的最大接受者不是海外市场，而是国内的美联储。

事实上，早在2020年，美联储就开始释放货币，多余的货币使得美元源源不断地流向国内外市场。

然而，就在这个时候，美联储正在增持美国国债。截至目前，其持有量已达5万亿元，远超日本和中国的持有量，几乎是两者之和的两倍多。

不过话说回来，拆东墙补西墙根本行不通。

美元在国际货币中的地位确实无可厚非，美联储加息和货币投放只会继续影响美元的信用。

从以往的经验来看，美国历史上出现过多次高通胀低失业，无一例外，美国经济都迎来了衰退。

所以美国现在面临这样一个问题。但按照美国目前出台的措施，并不能防止经济衰退，保证通胀率降低。

也就是说只能两头兼顾一头。