日本改变美债持仓状态，美媒：不排除清零可能

最近世界上大多数国家都在减持美债，不仅仅是因为疫情时代，也是因为美国货币的投放和加息。

说白了就是收益率降低，大部分人都不想买。

据统计，截至目前，美债10年期和30年期收益率分别降至2.91%和2.97%。

价格和收益率都降低了，导致全球相当一部分资金逐渐脱离美国。

与此同时，居高不下的通胀率让美国居民意识到，美联储下一步可能会继续加息。而这种“焦虑”导致大部分投资者开始抛售美债。

截至目前，美国3月CPI指数同比增长8.5%，达到近40年来的最高水平。

事实上，美联储在3月份就开始加息，增幅约为0.25个基点。不过，按照美国目前的通胀趋势，这次加息可能只是一个开始。

事实上，鲍威尔美联储之前就明确表示，如果通胀得不到有效控制，它将一直采取加息措施。

其实上面已经很明确的提到了，美债的收益率和价格都下降了，市场已经预测到了。也就是说，即使现在的美联储不再用货币放水，而是货币收缩，也很难抵消美债抛售潮和巨额债务。

但值得注意的是，美国不得不采取货币宽松措施。毕竟市场现金流和债务问题摆在眼前。

据统计，美国债务在过去5年增长了49.5%，达到9.86万亿元，其中仅美联储的量化宽松就贡献了3.3万亿元。

为此，美联储不得不限制量化宽松政策，并设定每月600亿元的上限，以达到减少美国债务的效果。

与去年相比，每月量化宽松上限减少了100亿元。

虽然增加了9.86万亿的债务，但是来自美联储的3.3万亿基本上是无息的，至少为美国节省了1000亿。

最近半年，美国的净债务增加了1.56万亿元。即使按每月600亿的上限计算，未来半年的资金总量也在1.9万亿左右(预测值)。

在美国目前通货膨胀率远高于国债收益率的前提下，填补这部分资金并不容易。

美国目前的债务总额是多少？答案是30.39万亿元。

与此同时，俄乌事件也对美国市场造成了一定影响。目前赤字经济和量化宽松都是难题，扭转确实需要下点功夫。

如果美联储此时停止为美债买单，将更加被动，只能寄希望于海外市场。

事实上，目前全球能够大规模购买美债的央行并不多，超过一万亿的美债持有者也只有两家。

TIC数据显示，截至今年2月，全球抛售美债达到162亿。但美债海外最大持有者日本一直在增持，达到1.3万亿元。

但从目前的情况来看，日本已经开始无力同时接手大量的美债。其实这从日元最近的状态不难发现。

截至4月19日，美元兑换的原产地比例为1: 128，达到近20年来的最低水平。

因此，近期日元贬值，美元升值，导致日本大部分投资者不断抛售日元，转投美元。

不过，日本央行已经采取了相应的措施来制衡日元的持续抛售。

大概是暗示日本改变了过去对美债的态度。

毕竟在高通胀高负债的前提下，美国违约的可能性很大，再加上俄罗斯和乌克兰的影响。

不排除日本为了维持日元稳定而大量抛售美债的可能。

当然，日本只是一个缩影。美国通胀率和债务上升的同时，违约风险也在增加，不排除其他投资买家可以清仓。

另一方面，尽管美联储极有可能不会停止救助美国债务，但也不能排除这种可能性。

此外，TIC近期公布的美债数据显示，目前，我们对美债的减持已经实现三连降，减持规模分别为122亿、86亿、53亿。

整体持债规模为1.05万亿元，是美国在海外的第二大账户持有者。

据统计，与去年2月1.1万亿元的持有规模相比，目前已降至1.05万亿元，同比下降4.5%，减少约500亿元。

不仅是我们，墨西哥、意大利、阿联酋等国也在减持美债。