跟大家分析一个金融投资机会

今天跟大家分析一个金融投资机会，内容有点干有点硬，希望能够帮助你理清思路。

先来说经济背景，毫无争议当前我们国家经济状态处于复苏阶段，名义GDP一季度下跌6.8%，二季度增长到3.2%。

三驾马车消费、投资、净出口，在消费方面是相当的弱。

1--8月消费零售总额总共下降8.6%，除了汽车和家电还可以之外，其他都不太好，这个也合情合理毕竟刚刚遭受到了疫情，老百姓不敢轻易去消费，所以我们国家也在积极鼓励内循环，推动需求的增长。但是我个人觉得回暖明显，因为国庆我都订不到酒店了。

投资方面，1-8月份固定资产的投资增加到5.5%，特别是基建成为经济发展的重要支撑，呈现加速上升的阶段。

在净出口方面，1-8份贸易顺差2.05万亿元，同比增速17.2%，航运的价格指数飙升，进一步说明对外贸易的势头非常好。

整体看宏观经济恢复势头好于预期，三四季度基本上可以回到去年的轨道，甚至明年一季度GDP的增长可能超过10%，之后再回归正轨。

再从领先的指标上来看，8月制造业PMI指数是49.5，低于50这个荣枯线，容易形成略差的结论，但是我们把指标分解来看，我们就会发现生产制造和库存的指标在下降，但是新订单、出口订单、原材料价格的指数却是上升的。也就是说需求在增长，但是生产有落后。另外建筑业和服务业的PMI指数分别是60.2和54.3好到没朋友!从这些角度看也印证了经济复苏向好的趋势。

再来看通货膨胀，全世界都在印钞票，老美的M2增长率竟然高达24%，咱们国家的M2也接近了12%近期高点。但是央行看到经济企稳之后，就当机立断终止放水，叠加持续发债导致资金面收紧，给债券市场来了一波猝不及防的下跌惊喜。

之前放了那么多水会不会导致通胀呢?

短期不会，参照2000年的日本、2008年美国的情况，老百姓有了钱之后，都为了防风险去存钱或者还债了，并没有造成通胀。但是信心回归正常之后，终究会体现在价格之上。所以两到三年之后通胀一定也会不期而遇。

在投资圈他有一个经验就是，如果主基调是稳增长，那么股涨、债跌;如果是防通胀那就会股债双杀。当前的经济渐进复苏，也远远没有到防通胀的时候，所以是有利于股市的。这是内部的整体观察!

从外部看三个视角：

第一个视角，老美的股市目前存在明显的分化，之前一路推动指数高涨的高科技股票，目前已经进入了严重的高估区间，近期也进入了阶段性的调整，苹果、特斯拉等已经从高点回撤了将近20%，虽说不至于崩塌，但是预期收益明显已经减弱了。

第二个视角，是汇率，得利于咱们进出口数据，出乎意料的顺差，近期人民币异常坚挺，从五月底到现在人民币从1美元兑换7.2元，上涨到现在6.78元，大涨将近6%。短时间之内也没有看到贸易格局的明显变化，何况美元已经掉进了太平洋全都是水，人民币汇率还是存在一定的上涨空间。

第三个视角，就是中美之间的利差，美国十年期的国债收益率只有0.66%，而中国十年期的国债收益率是3.12%，也就是说啥脑筋都不动，光光把钱从海外搬到国内就可以躺赚2.5%的超额收益。事实上老外一直都是这样做。

综合来看，我相信一句话资本恒逐利，金钱永不眠在未来两到三年的时间，中国经济一定是一枝独秀。情绪面足以支撑我们国内的资产价格，北美的资金由于赚钱效益明显减弱，灵敏的嗅觉一定会推动涌入中国，要么买房、要么买债、要么买股，这里有几个点：第一房住不炒;第二大量的资金涌入中国势必导致M2明显增加，货币政策有可能进一步收紧，对债券类资产也是不利的。

所以A股可能是一个无法拒绝的答案。但是假设美股剧烈下跌多少也会影响我们A股走势，所以震荡也在所难免。此外通胀早晚都回来，货币政策的调整也必然紧随，所以我们也要注意风险。

结论是两三年之内持仓要比空仓更有利，而大波动的条件下，定投或者分批建仓一定也会是一个比较好的方法。