何为对冲基金 对冲基金种类特征分析

很多朋友对对冲基金的类型和特点的分析有疑问。我们来聊聊丢西姆女网的故事。

何为对冲基金

对冲基金的英文名是Hedge Fund，又称对冲基金或套利基金，意为“对冲基金”。是指金融期货、金融期权等金融衍生品与金融机构相结合，以高风险投机为手段，以盈利为目的的金融基金。1949年，世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。20世纪80年代，随着金融自由化的发展，对冲基金有了更广阔的投资机会，随后进入快速发展阶段。它是投资基金的一种形式，属于豁免市场产品。意思是“风险对风险基金”。对冲基金叫基金，和共同基金的安全、收益、增值的投资理念有本质区别。

对冲基金的主要种类

套期保值模式有四种：股指期货套期保值、商品期货套期保值、统计和期权套利。

1.股指期货套期保值

股指套期保值是指利用股指期货市场的不合理价格，同时参与股指期货和股票现货市场的交易，或者同时交易不同期限、不同(但相似)类别的股指合约，赚取差价的行为。股指套利分为期货套期保值、跨期套期保值、跨市场套期保值和跨品种套期保值。

2.商品期货对冲

与股指期货套期保值类似，商品期货也有套期保值策略，一个期货合约被买入或卖出，另一个相关合约被卖出或买入，两个合约都在某个时间平仓。在交易形式上类似于套期保值，但套期保值是指在现货市场买入(或卖出)实物，在期货市场卖出(或买入)期货合约；套利只是在期货市场买卖合约，不涉及现货交易。商品套利主要包括四种类型：定期套期保值、期限间套期保值、跨市场套利和跨品种套利。

3.统计对冲

与无风险套期保值不同，统计套期保值是利用证券价格的历史统计规律进行的一种风险套利。它的风险在于这种历史统计规律是否会在未来继续存在。套期保值统计的主要思路是先找出一些对投资品种(股票或期货等。)具有最佳相关性，进而找出每一对投资品种的长期均衡关系(协整关系)。当某一对品种的价差(协整方程残差)偏离到一定程度时，开始建仓3354买入相对低估的品种，做空相对高估的品种，待价差回归均衡时再获利。套期保值统计的主要内容包括股票撮合交易、股指套期保值、融券套期保值和外汇套期保值交易。

4.期权对冲

期权又称期权，是一种以期货为基础的衍生金融工具。期权本质上是对金融领域的权利和义务分别定价，使权利受让方在规定时间内行使权利，义务方必须履行。交易期权时，买期权的一方称为买方，卖期权的一方称为卖方。即买方权利的受让人，而卖方是必须履行买方权利的义务人。期权的好处是收益无限，风险损失有限。所以在很多情况下，用期权代替期货进行做空和套期保值，会比单纯用期货套利风险更小，收益更高。更多私募基金知识，请咨询Fabang专业律师.

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