理财中的杠杆，理财产品杠杆

这是苍穹猎鹰第260篇演化日记

家庭理财的杠杆思维

本文只是小编的观点分享，列举的数据和逻辑只为了分析说明，不构成任何的投资建议。

得到专栏《李璞·家庭财富管理》最后一次直播，主要谈了如何用好杠杆实现财富增值。

一听到杠杆大家都会联想到风险、爆仓、投机等带有负面的词，内心充满抗拒。但杠杆只是一个工具，本身并没有好坏之分，用好了会加速财富的增值。

杠杆思维，就是用少量的资金撬动更大项目，获得更高回报的思维方式。贷款买房，就是运用杠杆的常见方式。

首付两成，也就是20%，剩下80%靠贷款。如是房价上涨20%，那么相对本金来说就是翻倍。现在很多城市中产，靠的就是这种方式实现。

杠杆之所以能够发挥作用，还需要房产这个支点。

如是房价不是上涨，而是下跌，那么杠杆就会起反作用，把亏损以同样的倍数放大。

多数人通过买房实现财富增值而进入中产，很容易让人形成一个“房价永远上涨”的惯性思维。

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随着城市化率的天花板临近，叠加需求收缩、外部冲击和预期转弱等因素，经济增长方式由过去的房地产推动转型为优质企业拉动，2023年之后“房价永远上涨”这个逻辑有可能被打破。

当下及未来杠杆的最好支点有可能不是房产，而是其他。虽然房地产的黄金时代已经过去，但房贷仍然是普通人能够借用的最大杠杆之一。

直播主要讲的是家庭财富管理。众所周知，房产占了国人家庭财富的大部分， 未来大概率会有部分配置到其他资产。

作者在直播中开门见山地强调：对普通人来说，实现财富增值的最大挑战就是现金流。现金流在家庭财富增值中最重要，它决定了我们在某个时间点，是不是有充足的购买力。

因为人生是由无数个消费事件串联而成。家庭财富管理的原因是，在遇到每一个消费事件，都需要一笔钱来满足购买力。

这个很好理解。例如，银行存款可以满足家庭日常消费支出。定投基金可以为未来十年孩子出国留学做准备。股票可以为更长时间的换房、养老作储备等等。

所有投资标的，最终都要变成现金流，满足某个时段相应的消费能力。

如果孩子出国留学需要20万，家里有3套房子手里却没有现金，那么现金流管理则是不太合理。

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过去大家很少考虑这些，那是因为过去40年经济高速发展，现金流获取相对容易。

比如今年月收入3000，明年就会涨到4000，后年会到5000，但从2022年开始情况已经发生变化。

这个月收入5000，下个月可能降到4500或者更少，甚至有可能因为失业而收入归零。曾经风光无限的房地产、互联网行业纷纷降本增效、降薪裁员，就连稳如磐石的“铁饭碗”都纷纷减薪。

现金流是企业的血液，家庭也同样。

作者在直播中对杠杆的解释，也让人豁然开朗，比习惯认知更加宽泛。那么，什么是杠杆？直播的解释：比如政策、知识、技术、平台、人力、资金，甚至时间，这些能够用来放大效果的资源都是杠杆。

技术杠杆。通过互联网平台，比如直播，一下子让很多人的理念、知识甚至商品传播到世界各个角落。同样的，本文也是通过微信公众号这个杠杆进行传播。

人力杠杆。借助对别人的力量帮助做事。水浒梁山108条好汉，相当宋江加了108倍杠杆起兵。

财务资金也是杠杆。企业融资，A、B、C等轮次的融资直至IPO上市，都是一轮一轮地加杠杆。

理解各种各样的杠杆，就要根据个人的实际情况灵活运用。当行情不好的时候，学习投资、研究行业、分析趋势，就是在认知层面不断地加杠杆。

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对于普通家庭来说，能用到的杠杆有哪些？

首先，最常用的杠杆就是信用卡。

大家觉得借钱消费不好，事实上巧妙使用信用卡不但能够满足日常消费，还能把闲散的资金放在余额宝理财通赚取收益。

信用卡都是1个月至50天内免息，而当前余额宝七天平均年化收益率一般在2%左右，日积月累也能积攒不少的收益，毕竟蚊子腿也是肉嘛。

通过信用卡不仅能够有效补充家庭现金流，还能通过信用卡背后的银行网络，积累个人信用。虽然可能并不真正需要借钱，但这也是让银行的征信系统的信用，给自己做背书。

现代金融大厦是建立在信用这个基础之上的，没有信用一切的金融活动可能都不复存在。北京师范大学的钟伟教授曾对危机有一个精辟的定义：危机即信用快速收缩，社会组织之间互疑取代互信，自保取代合作。

一个人的信用度越高，越可能撬动更多的资源。

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其次，就是用好用足房贷。

身边有些同事也在纠结到底要不要提前还房贷。当然这个问题因人而异，前面也提到“房贷仍然是普通人能够借用的最大杠杆之一”。

深入考虑一下就知道，有几个人能够以4%左右的年利率、30年的时间借如此大的一笔钱，少则几十万多则几百甚至上千万。

回顾历史数据就知道，2013年之前房子随便买，买哪哪涨。2014至2021年，城市之间的房价开始分化，一线城市快速上涨，而小城市的房价不但涨得慢，还有可能下跌。

估计2022之后分化会更加严重。根据香帅团队的推测：未来一线、新一线和强省会城市核心地段的房子还能维持4%左右的年复合增长。4%的增长乘上3倍杠杆（三成首付），减去4%左右的贷款利率，预计收益率能达到8%左右，跑赢通胀没有问题。

8%左右的收益率只是账面的，叠加核心地段房产的居住、医疗、教育、生活、交通等便利条件，收获远远超出这个数字。

最后，就是慎用或者最好不用消费贷信用贷。

各大银行都纷纷推出了消费贷信用贷，一般年利率在5%左右。虽然利率不高，如果随意透支会造成过度消费，给家庭带来沉重负担，所以没有十分必要不建议使用。

想要使用则需要考虑时间和收益两个前提。比如三年到期的消费贷，则需要考虑三年时间内可支配的资金能否覆盖这笔债务。

并不是三年的总收入，因为还要除去家庭的日常开支，房贷车贷生活费等等。

并且确保自己使用资金的水平能获得年利率3倍以上的收益才值得考虑，因为叠加风险因素。年化收益率达到15%以上，只有投资大师能够做得到。

杠杆只是工具，用好了可以放大投资效果，使财富获得更快的增值；同样的，没有用好则会放大亏损。

本文只是小编的观点分享，列举的数据和逻辑只为了分析说明，不构成任何的投资建议。

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