中国海油正式登陆A股，6000亿“巨无霸”会破发吗？

实习记者|戴晶晶

半年多，中海油正式回a。

4月21日，中国海洋石油股份有限公司(600938。SH)正式登陆上海证券交易所(SSE)主板。集合竞价开盘上涨20%，报12.96元，总市值6123亿元。

中海油上市公告显示，发行价为10.8元/股。a股超额配售选择权行权前，发行规模为26亿股；若充分行使a股发行的超额配售选择权，发行规模为29.9亿股。

超额配售选择权，又称“绿鞋”机制，是发行人授予主承销商的一种选择权。授权主承销商以相同的发行价格超额配售不超过承销金额15%的股份。

中海油a股IPO共募集资金280.8-322.9亿元，将主要用于圭亚那帕亚拉油田、刘桦11-1/4-1油田等国内外项目的开发和流动资金的补充。

中海油是中国最大的海上原油和天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探和生产集团之一。

公司主营业务集中在上游，主要收入来源为油气销售，受油气价格波动影响较大。

去年布伦特原油均价达到70.9美元/桶，同比上涨64.2%。

受益于油价走高和“增储增产”战略的实施，中海油2021年实现油气销售收入2221亿元，同比增长59.1%；净利润703亿元，同比增长181.7%，创历史新高。

与中石油(601857。SH)和中国石化(600028。SH)已经在主板上市，“三桶油”将加入a股。

中海油与中石油、中石化相比，资产规模和营业收入有一定差距，但盈利能力更突出。

制图：戴晶晶

今年，俄罗斯和乌克兰局势的升级冲击了国际能源市场。近一个多月来，国际原油价格在95-130美元/桶的高位震荡。

截至北京时间4月20日收盘，WTI原油期货价格报102.56美元/桶，布伦特原油期货价格报107.25美元/桶。

根据上市公告，中海油预计2022年一季度实现营收690-830亿元，同比增长32%-58%；归属于母公司股东的净利润约240亿元-280亿元，同比增长62%-89%。

由于被美国***列入军工企业名单，中海油去年分别从纽交所和SGX退市。

在港股上市21年来，中海油(00883.HK)在港股市场累计分红3542亿港元，位列港股分红榜第四，能源行业第一。平均派息率43%，上市以来累计回报率1610%。

中海油登陆a股后，是否会破发成为近期市场关注的焦点。

今年以来，约六成新股上市破发，创近十年新高。

4月18日，中海油披露IPO结果，显示网上网下投资者弃投2.43亿元。

但中海油引入战略投资者，建立“绿鞋”机制，会在一定程度上支撑股价。

中海油a股超四成流通由战略配售投资者认购，12家机构获配12.4亿股，总认购金额133.9亿元，锁定期不少于12个月。

“绿鞋”机制允许承销商在发行人上市之日起30个自然日内，利用超额配售证券募集的资金，通过竞价交易从二级市场购买发行人的证券，或者要求发行人增发股票，并向申请认购这部分超额配售部分的投资者分销。

这样可以达到抑制股价快速上涨或下跌的效果，起到稳定股价的作用。

目前，中石油和中石化的a股相对于h股存在溢价。

截至4月20日收盘，中石油a股收于5.41元，较港股的4港元(折合人民币约3.27元)溢价65.4%；中石化a股收于4.5元，比港股的3.97港元(折合人民币3.25元)高出38.5%。

截至4月20日收盘，港股中海油下跌4.12%，至11.16港元(折合人民币9.12元)。年初以来，中海油港股股价累计上涨37.95%。

中海油回A持续了6个多月。

去年9月17日，证监会发布《关于扩大红筹企业在境内上市试点范围的公告》支持优质红筹企业在境内资本市场发行证券上市。

同年9月26日，中海油宣布启动a计划。

2022年2月24日，中海油首发获批；3月30日，中海油在公布2021年经营业绩的同时，披露了招股说明书；4月12日，中海油启动认购。