银行理财产品现状分析

从收益类型看，截至2016年6月末，无论是发行规模还是发行数量，我国银行理财产品均以非保本浮动收益类产品为主，占理财产品资金余额的比例为76.79%，发行数量占总产品的72.3%；保本浮动收益类产品占资金余额和发行数量的比例分别为14.69%和11.23%；保证收益类产品占比分别为8.52%和16.47%。

一般而言，非保本浮动收益类产品的风险等级相对较高，对应着较高的预期年化收益率，2016年6月末的预期年化收益率可达3.92%，分别高出保证收益类产品和保本浮动收益产品0.53个百分点和0.77个百分点。

从理财产品投资渠道看，银行理财产品主要投资于债券、货币市场工具等监管允许且相对标准化的金融工具，债券投资占理财产品投资的40.42%（利率债占6.92%，信用债占28.96%），而信用债的投资主要以高信用评级的债券资产为主体，风险相对较低，其中投资于AAA债券的资金占信用债资金的55.7%，投资于AA+债券的资金占信用债资金的25%。

现金及银行存款占17.74%；非标准化债权类资产占16.54%，其中收/受益权、信托贷款、委托贷款和非标准化债权类投资为主要投资品种，分别占到非标准化债权投资的33.18%、16.45%、13.88%和15.77%。

从理财产品风险等级看，由于理财产品主要投资于标准化资产，其中银行存款和国债由于有银行信用和国家信用做保证，具有最低的风险水平，而投资于同业拆借市场和债券市场的资金由于本身市场的风险较低，加之基金公司专业化、分散性的投资进一步降低了风险，因此理财产品的风险相对较低，低风险等级的理财产品和中低风险等级的理财产品分别占到总募集资金的25.85和56.82%。

然而并非所有银行的理财产品均具有相同的风险水平，各类银行由于风险偏好不同造成资金的投向不同，从而具有不同的风险水平。

其中，国有银行更加偏好风险较低的货币市场工具，城市商业银行和农村商业银行为追求较高的收益往往偏好债券型产品，而股份制商业银行相比其他类型银行而言拥有非标准债权产品数量较多。