周期股,要买吗？

为什么这周券商股、地产股走的这么强呢?那是不是我们市场风格正在发生切换，接下来是不是我们应该配置一些周期股呢?这是很多朋友向我提的问题

简单的归纳一下，所谓的周期股就是指的那些业绩会跟经济周期高度关联的公司，经济好的时候他们业绩也很好，经济差的时候他们业绩会很差。比如说像地产、券商、银行、煤炭、有色、农业、汽车都是属于典型的周期性的行业。

那前段时间走强的科技，还有医药，必选消费，其实这些他们跟经济的一个关联性就不是那么高。所以你会发现现在走强的这波公司跟以前走强那个公司完全就不是一家的。

那在这种情况下，大家就会把它叫做风格切换，接下来要不要跟随市场的风格，去买一些券商地产呢?这是大家最关心的问题。

但是我们先要搞清楚，这些公司上涨的原因是什么，我比较认可的观点一个是确实地产券商这些周期性行业的业绩出现了超预期的变化，出现了改善。比如像地产，六月份全国百强房企他们的销售额，同比增速13.8%，环比的增速是33%，明显超预期了。另外一个原因就是货币政策稍微有一点小小的微调，就说我们原本知道今年市场不会缺钱，因为在不断的往市场放水。但是现在为了让资金更好的进入到企业，所以要从宽货币转为宽信用了。在这种情况之下你就简单理解为还是宽松的货币环境，但是会比大家想象的稍微没有那么宽松，边际收紧了。所以就会有些资金既然没有我们原来想象的流动性那么好，钱没有那么多，那么我也不太敢去追捧那些已经炒高了的公司。可能有一些估值更安全的公司，我会更加敢放心去做。这样一来周期股很多都在相对估值低的位置，所以就收到了资金的追捧。

这个是我觉得比较靠谱的，周期股上涨的原因，但是是不是会持续呢?简单的给出一个结论就是，我比较认同这波周期股的上涨，应该只是一个阶段性的行情，为什么呢?

简单来说三个理由：

一、就是疫情的影响没有完全过去，我们的经济在复苏但是缓慢复苏的，然后外面的市场还是有很多不确定性，还是会有反复，对于出口也会造成压制所以这个隐患还没有完全消散。

二、我们记得上次牛市的时候，有一个很重要的因素，就是在经济复苏的时候，这些周期性的企业，他们需求增加了，但是当时还在进行供给政策改革，到去产能去库存，所以需求增加的同时供给还在减少。所以那个时候很多周期性的公司业绩好的不得了。但是今年其实看不到这个因素了。

三、就是说有很多行业今时不同往日了，比如说房地产，原来是黄金十年但是现在呢?我们之前说的他的业绩增速明显的超预期指的是全国百强房企，从去年到今年其实还有超过600家的中小房企已经破产了。也就就是说在有的周期性行业里面，他其实是在往下走下坡路，那么在这种情况下，可能这个行业里面只有强者恒强。有一些不那么强的中小房企可能会被逐步的淘汰掉。所以要投资这样的周期性行业的话，你只能选龙头。

关于券商股的逻辑其实也差不多(投资龙头)。