又一只债基发行失败！

每经记者：任飞叶枫

去年12月以来，经过高管层的调整，长江证券(上海)资产管理有限公司(以下简称长江资管)发展势头强劲，已成立6只产品。

来源：记者整理图片网、杨静制图

然而，《每日经济新闻》记者发现，在高速打新下，长江资管的股票型产品规模增长日益乏力，部分产品已经难以募集成功。

4月20日，长江资管的产品“长江丰益6个月持有债券基金”在募集期到期时未能达到合同要求，基金合同无法生效。

拟任经理在管产品达6只

从短期理财规划到长期定投基金，长江资管张鑫这两年换了管理产品类型，管理了6只基金。4月20日，她所管理的“长江丰益6个月持有债券基金”因募集期到期，不符合合同条件，导致发行失败。

长期以来，长江资管一直将固定收益类产品作为公司发展的主线，但产品规模小、数量多的问题比较突出，很多基金经理存在“一对多”的现象。

以张欣为例。历任长江资产管理风险控制经理、研究员、助理投资经理、投资经理。在计划执掌“长江丰益6个月持有债券基金”之前，她管理过长江资管稳健增长、长江超越理财货币经理、长江李尊等6只基金。除了货基和长江资管稳定增长，就业回报为正，其余就业结果均为负。

需要注意的是，长江李尊和长江巨力分别是2021年11月和2022年1月新成立的二级债基。他们在新年期间，在宽信用债市场收益率不佳、权益市场波动、基金公司发行策略受到质疑的情况下，继续执行“固定收益”策略。业内人士分析，当前动荡市场中的优先级股票产品是优化的，而不是继续同质化的新产品。受此影响，她管理的两款产品都未能突破。长江聚利的年化收益目前已经达到-12.10%，在784只同类型产品中仅排名第420位。

事实上，同一家公司与张欣存在“一对多”问题、业绩分化的基金经理不在少数。《每日经济新闻》记者发现，长江资管的齐志伟、卢伟、徐杰等基金经理也有类似情况。以齐志伟为例。目前管理的基金多达9只。就今年以来的业绩和收益来看，截至4月19日，长江乐心纯债最高固定收益率为1.37%，长江转债C已经达到-7.67%。

分析人士表示，跨境权益、固定收益进行资产配置需要更多的人员和投资研究。单个人负责债基权益，兼顾多个产品进行主动管理，是不科学的。而且从目前长江资管的产品发展来看，确实有不少基金呈现出迷你化的趋势。

迷你化产品数量比较多

自去年长江资管高管调整以来，公司新产品势头强劲。目前已经成立了6个新产品。就现有产品规模而言，mini产品数量众多，部分产品处于清盘边缘。

据Wind数据统计，长江资管28只产品(统计初始份额)中，4只产品总规模超过10亿元，其余均超过5亿元，10只产品总规模不足2亿元。

此外，对比去年三季度的规模统计，不少基金仍处于规模“失血”状态。中长期纯债基金，包括长江享受纯债18个月、长江岳乐固债、长江乐丰纯债固债，去年四季度末规模较上季度有所下降；权益类产品方面，长江沪深

根据长江均衡增长合同，自基金合同生效之日起3年后，若对应日基金资产净值低于2亿元，则基金合同自动终止，不再召开基金份额持有人大会延长基金合同期限。

长江资产管理有限公司成立于2014年9月16日，是长江证券的全资子公司。长江证券的集合、定向、专项资产管理、公募基金资产管理业务均由长江资产管理有限公司经营，2017年至2019年，长江证券分别实现资产管理业务收入6.61亿元、4.97亿元、4.67亿元，年均复合率15.95%，主要是受“资管新规”等政策影响，公司集合产品收入减少。

长江证券过往年报显示，2017年至2020年末，长江证券(境内母子公司证券公司)资产管理业务净值分别为1618.3亿元、1371.12亿元、1226.45亿元和1098.71亿元，呈逐年下降趋势。

国家商业日报