每日可赎回的银行理财产品风险大吗《理财产品连续巨额赎回》

央广网北京11月18日消息（记者 冯方）受债市波动等因素影响，近日银行理财产品出现大面积净值回撤，逾千只产品“破净”，个别产品触发大额赎回。专家指出，此次债市急跌是积蓄的看空力量爆发宣泄，预计未来债市仍会震荡运行，11月理财到期数量相对可控，银行理财产品的赎回压力会逐步缓解，预计赎回不会持续很长时间。

超过1500只银行理财“破净”，个别中低风险产品触发大额赎回

近日，银行理财亏损的消息引发大量关注。不少投资者在社交网络上诉苦，称其持有的银行理财“一天亏好几百”，还有投资者表示“头回见银行R2理财亏损”。

央广网记者查询发现，在今年3月之后，银行理财再次出现大面积净值回撤。同花顺iFind数据显示，截至11月18日，银行理财子公司发行的理财产品中，累计单位净值跌破1的超过1500只，单月度收益率为负的超过5700只。

亏损的不只是银行理财，还有债基投资者向记者反映，其“三个月的收益几天跌没了”。而受净值回撤影响，近日部分债券基金或中短债理财也出现一定程度的赎回。

招银理财旗下的“招睿活钱管家添金2号”产品，就是近日银行理财遭遇赎回的一个典型代表。该产品风险级别为R2中低风险，无权益仓位，主投债券。从风险级别来看，该产品可谓稳健。然而自11月8日以来，该产品历史收益率“猛回头”，自0.85%走低至0.65%，单位净值也一路回撤。

（截图自招商银行App）

净值的回撤带来了赎回压力。近日，有消息称，该产品因赎回客户太多，已触碰巨额赎回上限。经向代销该产品的招商银行询问，记者了解到，上述情况确实存在。招商银行客服对记者表示，近日，该产品“赎回的额度较多，达到了当天赎回的上限”，目前该产品已可以正常赎回。客服解释称，产品触发大额赎回，是指该理财产品当天所有的客户净赎回额超过上一个交易日余额的10%（个别产品规定为余额的20%、30%或50%）。

另外，对于部分理财产品遭遇赎回的情况，招银理财也进行了公开回应。招银理财表示，部分代销渠道在手机端设置了巨额赎回控制相关提示，但上述提示并不意味着产品流动性出现问题。在公司近千只产品中，仅有极个别产品赎回比例较高，这种情况过往也曾间或出现。从公司整体产品运作情况看，这些产品赎回对公司投资运作影响较为有限。

债市调整引发银行理财净值回撤，获利投资者卖出放大市场波动

银行理财产品素以稳健著称，资产配置也多以固收类产品为主，为何突然出现大面积净值回撤，甚至个别中低风险产品都触发大额赎回呢？中信证券首席经济学家明明对央广网记者指出，本次赎回主要由债市大幅回调导致资管产品净值大幅回撤而引发。

“8月以来，10年期国债收益率震荡上行，债市表现承压，导致债券基金、银行理财等产品的业绩也随之下滑。”明明表示，“债券收益率与经济状况相关联，债券估值与债券收益率反向变动。当经济好转、收益率上升，债券估值下降，体现在银行理财产品上就是净值出现回撤。”

此外，明明提到，权益市场复苏分流债市资金也是重要原因之一。“进入11月后，防疫政策的优化以及针对地产等行业的‘宽信用’举措持续出台，投资者对政策以及长期经济的预期发生转变，愈发看好权益市场复苏。在投资者开始主动调仓，加大权益资产配置时，债基等固收类产品被提前赎回，管理人不得不抛售债权资产，引发债市持续调整，继而加深了赎回的程度。”

多家理财子公司一致指出，银行理财产品净值回撤主要因债市调整。比如，苏银理财指出，银行理财以固收类产品为主体，主要投资于债券、存款等债权类资产，当利率上行时，债券价格下跌，理财产品净值也随之下跌。近期，利率的极端变化导致投资债券的理财产品收益出现较大承压、净值发生一定程度的回撤。

另外，农银理财提到，二季度以来债券利率持续下行，债券交易拥挤度上升，此轮调整引发部分获利的投资者卖出债券，进一步放大了市场波动。

十余家理财子公司公开回应，专家预计赎回压力将逐步缓解

净值回撤和产品赎回压力下，理财子公司纷纷发声，一方面安抚投资者情绪，另一方面也对后市进行分析展望。据记者不完全统计，已有十余家理财子公司公开回应。多家理财子公司一致认为，在逐渐消化政策预期后，市场预计将回归现有基本面，产品净值表现也预计将逐步修复。

招银理财表示，目前债市短期急跌，但债券有票息收益，行情逐步见底，已至建仓时点。受市场调整回撤较大的产品均处于静态收益较高水平，其长期回报将向静态收益水平回归。从投资角度看，宜谋定而后动，理性看待市场短期波动。

中邮理财表示，目前市场的调整更多是基于预期被打破，加上前期利率水平较低带来的预期冲击，尽管有政策调整的预期影响，但更多的是情绪的宣泄。短期来看，利率已经出现超调。中长期来看，资金面只是向政策利率小幅回归，而不是货币政策正式转向。总体而言，市场短期可能存在一定的调整压力，但中长期来看，本轮调整到位后，存在一定的配置机会。

在采访中，明明提到，随着最近一两天央行大量的流动性投放，市场已经逐步平稳。记者查询央行网站信息发现，在11月16日开展710亿元逆回购操作后，央行11月17日进一步加大逆回购操作力度，当日开展1320亿元7天期逆回购，维护银行体系流动性合理充裕。

明明指出，此次债券市场的急跌是积蓄的看空力量爆发宣泄，在“宽信用”尚未得到实际验证，实体经济发展的基础尚待巩固时，债券收益率并无持续快速上行的基础。“11月理财到期数量相对可控，预计未来债券市场仍会震荡运行，银行理财产品的赎回压力会逐步缓解，赎回也不会持续很长时间。”明明说道。

对于该如何应对此次债市调整及银行理财净值回撤，多家理财子公司建议投资者理性看待，不要过于担忧短期的市场波动，继续持有以待债券市场企稳。

苏银理财表示，对于目前可随时赎回或到期日临近的投资者，建议继续持有，待市场企稳后再决定是否赎回；对于近期刚买入或仍不可赎回的投资者，建议不必过分担心短期市场波动，树立长期投资的理念；对于可承受一定波动的投资者，由于股债市往往呈现“跷跷板”效应，投资者可根据自身风险偏好，增配“固收 ”理财产品，分享更多“弹性收益”。