得润电子股票

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6月30日，深圳市得润电子股份有限公司（下称“得润电子”）披露《关于公司股份质押冻结的公告》。据公告，因公司控股股东深圳市得胜资产管理有限公司（下称“深圳得胜”）及其一致行动人邱建民为第三方提供连带责任保证担保，法院裁定司法冻结股权。

屋漏偏逢连夜雨。法律纠纷并非得润电子目前面临的唯一问题。一周前，得润电子回复了深交所对其下发的关于2020年年报问询函，就公司连续两年扣非后净利润为负，2020年通过出售子公司深圳华麟电路技术有限公司（下称“华麟电路”）的部分股权扭亏为盈等问题作出回复。

因担保而引发的司法冻结

公告显示，截至6月30日，深圳得胜合计被重庆市第一中级人民法院司法冻结的股份数量为1931.9万股，占其所持股份比例的18.13%，占公司总股本的4.08%；邱建民被司法冻结的股份数量为500万股，占其所持股份的28.55%，占公司总股本的1.06%；冻结期限均为3年。

据2020年年报，深圳得胜持有得润电子1.07亿股股票，占公司总股本的22.5%，是公司第一大股东；邱建民和杨桦分别持有得润电子1751.1万股和1620万股股票，分别占公司总股本的3.7%和3.42%，为公司的第二和第三大股东。

“上述股东中，深圳得胜、邱建民、杨桦之间存在关联关系和一致行动的可能。未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知该股东之间是否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。”德得润电子称。

据悉，上述股份被司法冻结的主要原因系深圳得胜及邱建民为第三方提供连带责任保证担保而引发，导致法院裁定司法冻结股权。但得润电子表示，深圳得胜及其一致行动人邱建民此前未收到相关法律文书，近日向登记公司查询才获悉股份冻结事宜，目前正积极与相关法院进行沟通。

与上述法律纠纷同时披露的，还有股权质押情况。截至6月30日，深圳得胜合计质押股份数量为7321.97万股，占其所持股份的68.73%，占公司总股本的15.46%；邱建民质押股份数量为1248万股，占其所持股份的71.27%，占公司总股本的2.64%。

预计未来半年内，深圳得胜及邱建民到期的质押股份累计数量为4485.9万股，占其所持股份的31.99%，占公司总股本的9.47%，对应融资余额为3.2亿元；未来一年内到期的质押股份累计数量为8569.79万股，占其所持股份的61.1%，占公司总股本的18.1%，对应的融资余额为6.3亿元。

而对于偿还方式，得润电子称，深圳得胜及邱建民后续将通过资产处置变现等方式筹措资金进行偿还。

出售子公司股权被质疑

据了解，得润电子主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品主要应用于消费电子领域和汽车领域。近年来，得润电子业绩增长乏力，2018—2020年，得润电子分别实现营收74.54亿元、74.86亿元和72.72亿元，总体呈下滑趋势；净利润为2.61亿元、-5.85亿元和1.18亿元，波动较大；扣非后净利润为1027.05万元、-6.17亿元和-7955.73万元，连续两年亏损。

值得注意的是，虽然2020年得润电子净利润实现了扭亏为盈，但其扣非后净利润仍为负值，且2020年非经常性损益占当年净利润的167.52%。这主要是由于得润电子出售了华麟电路的部分股权。

据悉，华麟电路主营业务主营柔性线路板的研发、生产和销售业务以及电路板表面元件贴片业务。2018—2020年，华麟电路营收分别为4.54亿元、4.15亿元和3.17亿元；净利润分别为689.66万元、3684.52万元和3170.51万元。

得润电子解释称，近几年，公司重点发展新能源汽车市场，要保障新能源汽车车载充电电源管理模块业务的研发投入、市场拓展以及批量交付需要持续投入，公司能为其提供的资源较为有限，加之华麟电路的主营业务与公司的主营业务关联度不大，转让华麟电路股权公司能更好的专注于主业发展。

至于这个解释能否得到市场的认可，还有待检验。

重点发展业务产销同比下滑

然而，新能源汽车业务还不是得润电子业绩的“顶梁柱”。

2020年，得润电子汽车电子及新能源汽车业务收入为14.02亿元，占总营收的比例尚不足两成。同时，该业务的主要产品汽车电子及新能源汽车车载充电机产能利用率为61.95%，产量为28.48万个，销量为17.64万个。不管是按零部件类别、整车配套，还是售后服务市场，该业务产销量均较去年同期下滑。

得润电子解释，受新冠肺炎疫情影响，欧洲大部分国家阶段性处于不同程度的封禁状态，客户的生产交付极不稳定。新能源汽车车载充电机业务虽实现批量交付，但由于欧洲疫情反复，使得部分订单延缓交付，公司固定成本无法摊薄，同时因项目研发及市场拓展持续投入，短期内对公司盈利水平造成负面影响，从而影响了公司2020年整体业绩。

在问询函中，深交所还要求得润电子说明就改善经营业绩已采取的应对措施及成效，以及公司持续经营能力是否存在重大不确定性。

得润电子表示，公司聘请外部机构对于业务未来发展方向进行分析论证，理清公司业务发展方向；实行物料集中采购管理，通过集中议价，降低采购成本；同时不断推进原材料国产化替代方案，降低进口料件的采购成本等。随着汽车及新能源汽车行业的快速复苏和持续发展，公司将迎来更大的市场空间。

据了解，虽然连接器行业发展空间广阔，但目前产业集中度较高。全球前10名连接器公司市占率约60%。另从技术难度出发，国内连接器还主要以中低端为主，高端连接器占比较低。在产业发展逐渐成熟的背景下，高端连接器将成为头部连接器厂商的重点布局领域。

然而，2018—2020年，得润电子资本化研发投入占研发投入的比例分别为53.81%、33.58%和13.28%，逐年降低。对此，得润电子称，这是由于受项目排期、投入资金等因素的影响，新客户新产品的开发周期延长，开发尚未得到客户的确认，具有较大的不确定性。