新LPR首次亮相:一年期贷款报价降6个基点至4.25%

2月20日，全国银行间同业拆借中心公布了最新贷款市场报价利率（LPR）——1年期LPR为4.05%，5年期以上LPR为4.75%。之前1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%。

此前，人民银行中期借贷便利（MLF）利率下调10个基点，市场普遍认为此次LPR利率下调是大概率事件。此次调整后，未来贷款利率趋于下降，实体经济的融资成本将有所下行。

人民银行在2月19日发布的2019年第四季度中国货币政策执行报告指出，将健全基准利率和市场化利率体系，完善LPR传导机制，推进存量浮动利率贷款定价基准转换，促进银行积极有序运用LPR定价，转变传统定价思维，坚决打破贷款利率隐性下限，疏通货币政策传导。

根据报告数据，2019年以来，LPR小幅下降，贷款加权平均利率明显下行。2019年11月1年期LPR较2019年10月下降5个基点至4.15%，5年期以上LPR较2019年10月下降5个基点至4.80%。2019年12月新发放贷款加权平均利率为5.44%，比2019年9月下降0.18个百分点，同比下降0.2个百分点。2019年初至7月，新发放企业贷款加权平均利率在5.30%附近波动，LPR改革后贷款利率下降明显，2019年12月新发放企业贷款加权平均利率为5.12%，较LPR改革前的2019年7月下降0.2个百分点，为2017年第二季度以来最低点，降幅明显超过LPR降幅，反映LPR改革增强金融机构自主定价能力、提高贷款市场竞争性、促进贷款利率下行的作用正在发挥。

LPR全称是Loan Prime Rate，又称贷款市场报价利率，由各报价行按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括1年期和5年期以上两个品种。

央行此前在2019年8月17日发文决定改革LPR形成机制，各银行应在新发放的贷款中主要参考LPR定价，并在浮动利率贷款合同中采用贷款市场报价利率作为定价基准。新的机制主要有六大变化：一是新的报价原则。要求各报价行真正按照自身对最优质客户执行的贷款利率报价，充分体现市场化报价形成原则。二是新的形成方式。LPR改按公开市场操作利率加点形成的方式报价，其中公开市场操作利率主要指中期借贷便利（MLF）利率，LPR报价的市场化和灵活性明显提高。三是新的期限品种。在原有1年期一个期限品种基础上，增加了5年期以上的期限品种，为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考。四是新的报价行。在原有10家全国性银行基础上，增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各2家，扩大到18家，有效增强了LPR报价的代表性。五是新的报价频率。将原来的LPR每日报价改为每月报价一次，提高报价行的重视程度，提升LPR的报价质量。六是新的运用要求。要求各银行尽快在新发放的贷款中主要参考LPR定价，同时坚决打破过去部分银行协同设定的贷款利率隐性下限，并将LPR运用情况纳入宏观审慎评估（MPA）和自律机制管理中。