和合期货：把握长期增长 多渠道服务实体经济

2022年，中国确定了稳增长的政策目标，并通过多项政策为稳增长提供保障。根据2022年第一季度金融统计报告，3月份，M2同比增长9.7%，增幅高于上月。人民币贷款增至3.13万亿，同比多增3951亿；3月末，社会融资规模存量同比增长10.6%，创近8个月来新高。何期货表示，从近期的重要会议和金融数据释放的信号来看，中国正在采取积极的财政政策和货币政策来促进经济增长。

近年来，中国居民财富增速不减，养老需求增加。资产管理市场的资产结构在监管部门的规范和市场的调整下不断优化。合期货认为，随着投资者对专业投资机构的信任度不断提高，中国资产管理市场有望继续保持高速增长。研究数据显示，随着资产管理产品向净值化转型的加速，2025年中国简单和AUM/GDP有望恢复到150%。假设名义GDP每年增长7-9%，预计到2025年底，中国资产管理AUM规模将达到214-234万亿元，年复合增长率为12-14%。

近年来，合和期货不断调整资产管理业务，优化资产结构。其业务涵盖债券投资、股票投资、股权投资等多种资产类型。引导资产管理行业通过一二级市场结合服务实体经济，不断提升服务国家战略性新兴产业的水平。合和期货通过优化股东结构深度参与山西能源转型，以产业投资和衍生品工具推动中国绿色经济发展。同时，合和期货积极拓宽资产证券化投资、股权投资等投资渠道，加大股权类投资规模和产业基金投资比例，聚焦集成电路、生物医药、科技、新能源等领域的投资机会，以多种方式服务国家重点产业建设。

虽然当前市场受多种因素影响出现波动，但合和期货认为，资产管理行业仍有长期广阔的发展空间。在当前市场信心不足的情况下，投资者需要看到，在正常的经济秩序逐步恢复后，市场对经济增长的信心会增强。随着整个宏观经济市场的回暖，资产管理市场也将向多元化、差异化发展，匹配投资者的投融资需求，从而更好地发挥资本市场的资产配置作用，进一步提高服务实体经济的效率。