大宗商品为何暴涨？未来走势如何？

大宗商品正处于疯狂的通胀之中：

2022年3月7日至8日，伦尼期货价格连续两天翻倍，一路飙升，突破10万美元/吨大关，两天累计涨幅近250%。

疯狂的市场让全球最大的有色金属交易所LME(伦敦金属交易所)忍无可忍。3月9日表示不早于3月11日恢复镍期货交易，并对镍期货设置了10%的单日涨跌幅限制。

然而，“神奇的镍”市场只是整个商品市场波动性急剧增加的一个投影。

例如，2022年美国天然气价格跃升超过75%；美国汽油的基准价格今年上涨了25%。

商品整体涨幅也很大。Wind数据显示，今年一季度，代表国际大宗商品价格走势的CRB商品指数上涨27.03%，为1994年以来最大季度涨幅。

摩根大通甚至预测，在全球通胀加剧的情况下，大宗商品价格可能会在目前的基础上再上涨30%至40%。

对此，中国国家统计局也有同样的担忧。4月18日，国家统计局新闻发言人在国新办发布会上判断，下一阶段国际大宗商品价格很可能高位震荡。

1.为什么商品市场波动如此剧烈？

弗卡认为，需求、周期、货币、政策、战争这五个维度造就了大宗商品市场的一系列荒诞闹剧，比如2020年底“原油宝”事件的负油价，以及这次的“恶魔镍”。

2.商品乱象会如何发展？

如今的现实越来越复杂。一方面，逆WTO潮流而动，疫情趋势不明，大宗商品流通所依赖的全球运输体系每况愈下。

另一方面，一些国家货币的释放为抄底全球优质资产提供了机会，增加了供给侧兼并。

3.大宗商品未来走势如何？

短时间内，大宗商品可能仍难以摆脱乱象。围绕大宗商品，各国新一轮的竞争才刚刚开始。