银行定存“不香”了，接下来该怎么理财呢？

在经历了2022年年底和2023年8月底2次理财产品大规模净值波动，以及疫情对于整个经济环境、日常生活的冲击后，为了规避财务风险、确保财务安全，寻求保本、稳定的投资收益，今年以来，出于“求稳”心态，不少投资者的风险偏好下降，他们更钟情于保本保息的储蓄存款产品。

根据中国人民银行的数据，今年前三季度，我国的人民币存款增加了22.48万亿元，其中，住户存款，也就是居民储蓄存款达到了14.42万亿元。单看这组数字可能还没有一个准确的概念，事实上，2022年一整年，我国的人民币存款增加额为26.26万亿元，住户存款增加额则为17.84万亿元，也就是说，今年9个月的时间，我们的存款总额与居民储蓄存款总额就都已经超过了去年全年八成的规模。

银行存款利率的持续下调，提升了银行理财产品的吸引力。从今年的情况来看，银行理财产品规模与存款存在着“跷跷板效应”。业内人士透露，3%已经成为银行存款利率的“分水岭”，存款利率的一再降低，让问询和购买存款产品的投资者逐渐减少；相对的，随着债券市场稳定、理财产品净值回升，以及银行理财今年以来采取的低波动率策略，银行理财产品的规模在下半年持续上涨。

相关数据也可以佐证这一说法。据中信证券测算，今年10月，银行理财的规模环比大幅增长1.15万亿元至27.32万亿元，增幅达到了4.39%。

在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）的约束管理下，银行理财产品已于2022年全面步入“净值化”时代——金融机构在开展资产管理业务时不得再进行“保本保收益”的承诺，所有银行理财产品打破刚性兑付，必须根据市场价格来计算净值，也就是说，一旦市场价格出现波动，银行理财产品的净值也会产生波动。

一般来说，债券是银行理财产品的最主要投资对象，而债券的价格会直接受到市场利率的影响。市场利率上升时债券价格下跌，银行理财产品的净值也随之下跌；市场利率下降时债券价格上升，银行理财产品的净值也会跟着上涨。银行理财产品的走势是与市场利率走势负相关的。

去年年底，随着疫情防控政策的优化，部分投资者看到了更好的投资契机，将资金从债券市场转入了资本市场或实体企业，这导致了市场利率的上行，以及随之而来的银行理财和债券基金大面积亏损。而产品的亏损，反过来又引发了投资者对银行理财产品的集中抛售，这又促成了债券价格和银行理财产品净值的进一步下跌，形成了亏损的“循环”。

然而，随着经济复苏势头越来越明显，许多投资者对于经济复苏的“气息”无疑会感知得越发强烈，一旦投资与消费信心得到充分恢复，在当前存款利率、债券收益率都比较低的情况下，就不能排除资金会再次从债券市场大量流出的可能，导致市场利率上升、债券价格下行，从而重现2022年底银行理财和债券基金大面积亏损的一幕。

因此，对于固收类理财产品的投资者来说，需要关注宏观经济的变化，尤其是市场利率的波动情况。此外，建议在2024年可适当降低固收类产品的投资比重，并将部分资金转入零钱理财类产品中。这样一来，一旦市场上出现了更合适的投资机会，可以及时将资金取出进行投资，以获得更高的收益回报。而在固收类产品的选择上，也建议投资者选择期限较短、利率风险较低的产品，提高资产的流动性，以便为转投其他收益更高的产品做好准备。

对于风险承受能力较低、更偏好银行定期存款类产品的投资者来说，要注意2024年的存款利率由于受到净息差缩窄的影响仍有下调的可能，所以，可以在存款时适当缩短存期，例如以1年期、2年期为主，等到经济形势明朗，利率企稳甚至上行之后，再做新的选择也不迟。